安踏宣布完成讨论 促进正式收购始祖鸟

10月10日盘后，中国体育用品行业龙头企业安踏体育(2020.HK) 发布声明，宣布已经与多方探讨，是否存在展开对芬兰高端体育用品巨头Amer Sports (AMEAS.HE) 收购的正式流程基础，以促进或正式进行收购交易。

9月11日和12日，Amer 和安踏体育相继发布声明，安踏体育拟联合私募基金FountainVest Partners 方源资本组成财团，以40亿欧元收购Amer Sports。

上述消息让沉寂多时的中资对外并购再度掀起波澜，亦成为中国零售行业令人热血沸腾的重要消息。因为芬兰巨头旗下拥有Salomon 萨洛蒙、Arc’teryx 始祖鸟、Atomic 阿托米克、Suunto 颂拓等多个高端户外、极限运动服饰、鞋履、配件品牌，同时拥有Sports Tracker 这一运动追踪科技公司。

总价46.6亿欧元，约合人民币371亿元的潜在交易，一旦落实，将成为中国服装行业最大的一笔对外并购。

不过，自安踏体育发布有意收购Amer 的消息后，市场担心该中国体育巨头为收购的融资成本将会侵蚀集团的利润增长，并令福建公司从净现金走向负债而减少股息，安踏体育股价持续走低。

本周二，在消费增长放缓及贸易战加剧阴影下，此前表现强势的体育用品行业股价普遍暴跌，而瑞银的看空报告更是助攻两大体育龙头股安踏体育和李宁(2331.HK) 股价暴跌。

周四，承接欧美股市黑色星期三，安踏体育在亚太股市一片血光中再度下跌2.57%，盘中跌幅一度近7%最低报29.05港元，不过随后获得支撑抽升，全天跌幅亦跑赢恒指。

截至10月10日，安踏体育股价已经较6月13日创下的大幅回撤37.7%，市值从逾1,200亿港元跌至800亿港元附近。

尽管近期股价大跌，但市场对于安踏体育仍然持非常正面态度。大摩周三再度预测，安踏体育半月内股价将会上升，而汇证、大和周四亦重申对安踏体育的“买入”评级和52.8港元及50港元的目标价。

周四盘后，安踏体育的三季度业绩快报亦很好回应了大行的支持。7-9月，安踏体育同名品牌零售额录得中双位数升幅，而FILA 等品牌升幅高达90-95%。两项业务环比非但未有任何放缓，其中ANTA 品牌销售反有约5%的加速，二季度该品牌销售增速为低双位数。